牛市又稱多頭市場，指價格長期呈上漲趨勢的證券市場。價格變化的總趨勢是不斷走高，特征是大漲小跌。熊市則相反，熊市亦稱空頭市場，指價格長期呈下跌趨勢的證券市場。價格變化的總趨勢是不斷走低，特征是大跌小漲。

小型股先發(fā)動漲勢，不斷出現(xiàn)新的高價。不利股市的消息頻傳，但是股價卻跌不下去時，為多頭買進時機。利多消息在報章雜志上宣布時，股價即上漲。整個經(jīng)濟形勢明顯好轉(zhuǎn)，政府公布的利好消息頻傳。本地股市和周邊股市同步不斷上揚，區(qū)域間經(jīng)濟呈活躍趨勢。

市場普遍看好，人氣沸騰，股民們瘋狂搶進，乃空頭市場即將來臨先兆。當(dāng)有利好消息傳出，股價不漲反跌也是前兆。或者市場不利消息不斷傳出，行情呈兵敗如山倒之勢，紛紛跌停掛出。宏觀經(jīng)濟指標(biāo)呈明顯下降趨勢，周邊市場紛紛下跌，政府對資本市場采用緊縮政策，物價上漲迅速亦是熊市的特征。

空頭市場的操作原則，不追漲，不抄底，不幻想，不抱僥幸心理。具體到操作，不買貌似要漲的股票,不要不創(chuàng)新低的股票，適用于不屬于高手之列的股友，超跌股，反彈到位后一定要離手。

在牛市中一定要追龍頭，龍頭是行業(yè)中旗幟型企業(yè)，其規(guī)模盈利能力基本面和發(fā)展性是最強的，但是上漲的幅度上不一定是最高的，所以這里所指的龍頭是最先漲停，封單最大的股票。第二是追求漲勢已成的股票，第三是追漲停板，第四是買小盤股，第五則是具有成長性的個股，概念越多，越具有炒作性，尤其是當(dāng)前受國家政策扶持，具有想象力空間的股票。